Миссия МВФ завершила свою работу в Украине. Его вердикт заключается в том, что Украина в ближайшее время не получит никаких денег от Международного валютного фонда. "Необходим больший прогресс", - пояснил Йоста Юнгман, глава миссии МВФ в Украине.
Украине в ближайшее время придется обойтись без денег МВФ. Добьемся ли мы успеха? Сможет ли Украина обеспечить все выплаты по долгам без денег МВФ? В частности, на зарплаты, пенсии и другие социальные выплаты. Нужно ли будет включать "печатный станок", чтобы наскрести денег на эти выплаты? И не грозит ли нам серьезная инфляция в этом году?
Несколько месяцев в запасе
Эксперты считают, что ближайшие несколько месяцев пройдут без каких-либо проблем. В частности, потому, что перед Новым годом Украина получила довольно много денег из-за рубежа. "В декабре возникла серьезная угроза недовыполнения бюджета-2020. Тогда не хватило более 150 млрд грн, чтобы погасить все долги. Но, наверное, где-то за кулисами МВФ "поднял шлагбаум". И, хотя сам он денег не давал, тем не менее, золотой дождь буквально обрушился на Украину. Буквально все начали давать нам деньги: ЕС, Всемирный банк, Deutsche Bank. Удалось разместить еврооблигации. В целом мы получили очень большие суммы денег, и эти средства пока позволяют нам пройти без больших потерь где-то до августа, выполнить все обязательства", - говорит Тарас Козак, президент инвестиционной группы "Универ".
Еще одним существенным источником денежных потоков в Украину остаются государственные облигации. По мнению экспертов, интерес нерезидентов к украинским ценным бумагам вновь растет, что обеспечивает приток денег в страну. "В прошлом году с рынка ОВГЗ ушли нерезиденты, инвестиции сократились со 125 до 75 млрд грн. А за последние месяцы инвестиции нерезидентов выросли и уже превысили 100 млрд грн",-говорит экономический эксперт Алексей Кущ.
Кроме того, золотовалютные резервы Украины сегодня достаточно значительны, что позволит вам погасить свои долги в ближайшее время.
Сегодня кредит МВФ-бесполезный балласт?
Алексей Кущ считает, что кредит МВФ сейчас был бы для Украины просто балластом и даже статьей ненужных расходов. "Резервы Национального банка сейчас находятся на уровне 28-29 миллиардов долларов. Если бы золотовалютные резервы сокращались и Национальный банк нуждался в интервенциях для стабилизации валютного курса, то кредит МВФ был бы необходим. Тогда эти деньги попадут в золотовалютные резервы и пойдут на покрытие оттока этих резервов. А если ситуация обратная - Нацбанк покупает валюту на межбанковском рынке, золотовалютные резервы растут-какой смысл в этом кредите? Эти деньги просто упадут мертвым грузом на наш счет, и нам все равно придется платить по ним проценты. Прямо сейчас это был бы просто обездвиженный капитал, который не работает, но заставляет вас платить проценты по нему. То есть я не вижу абсолютно никакой логики в том, чтобы брать эти деньги сейчас", - объясняет Алексей Кущ.
С другой стороны, Украина могла бы получить кредит МВФ под условный 1%, а проценты по гособлигациям сейчас составляют 10-12% годовых. То есть "кредиты", которые Украина берет под гособлигации, будут стоить больше, чем мог бы стоить кредит от МВФ.
Осенью ситуация может измениться
В начале осени Украина столкнется с пиковыми выплатами по долгам. А к этому времени декабрьские "вливания" уже закончатся. Невозможно предсказать, какими будут налоговые поступления в бюджет и интерес инвесторов к ОВГЗ. Поэтому эксперты считают, что к осени Украина должна попытаться разрешить все противоречия с МВФ. "Если мы за это время не договоримся с МВФ, то в августе-сентябре могут начаться проблемы. Если не будет поддержки со стороны МВФ, то мы не сможем погасить все наши долги в сентябре, когда выплаты достигнут пика. Под долгом я подразумеваю как внешний, так и внутренний. Поэтому с середины лета мы можем начать переговоры с МВФ о возобновлении сотрудничества",-говорит Тарас Козак.
Внутренние выплаты включают пенсии и зарплаты. Однако именно эти защищенные статьи бюджета пострадают в последнюю очередь.
Между тем Алексей Кущ считает, что Украина сможет обеспечить все платежи, произведенные в гривне, при любом исходе переговоров с МВФ. "Современная денежная теория утверждает, что страна, обладающая денежным суверенитетом, не боится дефолта. Любые обязательства в национальной валюте будут выполнены. В декабре дыра в бюджете на 80 млрд грн была закрыта за счет эмиссионных источников, и никто этого толком не почувствовал, даже с точки зрения инфляции. В 2021 году также будет запланирован выпуск, который может быть направлен на покрытие потребностей бюджета", - отмечает эксперт.
Доллар может упасть, а инфляция может вырасти
Курс доллара, по мнению экспертов, не должен страдать от отсутствия кредитов МВФ. Сейчас наблюдается устойчивая тенденция к укреплению гривны, и она не должна измениться в ближайшее время. "С точки зрения обменного курса я тоже не вижу никаких возможных проблем, потому что гривна сейчас входит в тренд укрепления. Нацбанк покупает на межбанковском рынке 90 млн рублей в день", - говорит Алексей Кущ.
Однако эмиссия денег обычно приводит к росту инфляции.
"Сейчас гривна укрепляется. И похоже, что она будет продолжать укрепляться. Если только Нацбанк не начнет печатать гривну направо и налево. И он может начать печатать его, если МВФ отвернется от нас. Сейчас Фонд поддерживает нас, по крайней мере на словах, и эта словесная поддержка очень важна. Они сказали, что мы продолжаем наблюдать, сотрудничество продолжается", - говорит Тарас Козак.
Откуда еще могут прийти деньги в Украину, смотрите в сюжете:
Видео: Сегодня
Все подробности в специальной теме Пенсионная реформа
Читайте Segodnya.ua в Google News