Metinvest B. V. (Нидерланды), материнская компания международной вертикально интегрированной горно-металлургической группы "Метинвест", может увеличить капитальные затраты до $800-850 млн в 2021 году, что на 20-30% выше, чем в 2020 году ($663 млн).
Как сообщается в бюллетене инвестиционной компании Concorde Capital, такой прогноз озвучил директор департамента корпоративных финансов и казначейства Метинвеста Александр Любарев в ходе онлайн-конференции (conference call) с инвесторами 16 февраля по итогам финансового отчета компании за 2020 год.
Такие планы агентству "Интерфакс-Украина" подтвердили в пресс-службе Метинвеста.
В свою очередь, в ходе беседы с инвесторами директор по продажам Метинвеста Дмитрий Николаенко заявил, что рынки стали и железной руды сейчас выглядят перегретыми, и в 2021 году цены могут упасть, но падение может быть умеренным. В то же время он отметил, что кампании вакцинации против коронавируса во всем мире являются поводом для оптимизма в отношении рынков.
По словам Любарева"Метинвест" может выплачивать дивиденды своим акционерам из средств, оставшихся после финансирования его приоритетных задач, основными из которых являются капитальные затраты и обслуживание долга. По его словам, общая сумма дивидендных выплат Метинвеста будет ниже $400 млн до тех пор, пока компания не опубликует свои результаты за первое полугодие 2021 года. Метинвест также хочет сохранить минимальный остаток денежных средств в размере не менее 200 миллионов долларов, что может быть выше в нынешних условиях высокой цены на рынке.
Метинвест планирует увеличить свою долю в Покровском угольном бизнесе до 50,01% с нынешних 24,77% к концу 2021 года, сказал Любарев, добавив, что превышение 50% - ного порога заставит Метинвест начать консолидацию активов, составляющих Покровский угольный бизнес, в качестве дочерних компаний. Консолидация добавит $500 млн долга к балансу Метинвеста и увеличит его EBITDA как минимум на $120 млн в год при низких ценах на уголь (и потенциально более чем на $200 млн в год при высоких ценах на уголь). Существует также потенциал для дальнейшего увеличения EBITDA, если Покровский угольный бизнес увеличит объемы производства до 4 млн тонн концентрата в год и более.
По словам Любарева, Метинвест также может рассчитывать на выплату $77 млн в 2020 году в качестве гарантии будущих выплат за корпоративные права в Покровском угольном бизнесе.
Аналитик Concorde Capital Дмитрий Хорошун отметил, что Метинвест может значительно увеличить дивидендные выплаты в 2021 году по сравнению со 100 миллионами долларов в 2020 году, если цены на его продукцию останутся высокими в течение всего года. Это связано с тем, что ожидаемый рост оттока денежных средств по сравнению с предыдущим годом (увеличение капитальных вложений на $150-200 млн и выплата 25,33% доли в Покровском угольном бизнесе) может быть с лихвой компенсирован увеличением операционного притока денежных средств за счет благоприятной конъюнктуры на мировых рынках.
При этом аналитик указал на то, что денежная масса Метинвеста на начало 2021 года, составляющая $826 млн, примерно на $0,5-0,6 млрд превышает его минимальные денежные потребности, и это еще один повод ожидать увеличения дивидендных выплат в 2021 году.
"Мы также напоминаем инвесторам, что годовая EBITDA Покровского угольного бизнеса может быть ближе к $100 млн, чем к $200 млн, даже при высоких ценах на уголь. Это связано с тем, что, по нашим оценкам, ПАО"Донецксталь", которое не может быть включено в активы Покровского угольного бизнеса по определению Метинвеста, получает половину и более прибыли за счет покупки сырого угля и его обогащения по толлинговой схеме", - говорит Хорошун.
Тем не менее аналитик согласен с представителями Метинвеста в том, что Покровский угольный бизнес даже без "Донецкстали" может увеличить EBITDA, если продолжит наращивать объемы добычи (в 2020 году рост составил 23%, до 6,13 млн тонн сырого угля или около 3,5 млн тонн угольного концентрата).
Как сообщалось,"Метинвест" в 2020 году планировал сократить капитальные вложения на 37% по сравнению с 2019 годом-до $663 млн. На металлургический сегмент пришлось 50% капитальных вложений (49% в 2019 году), а на горнодобывающий сегмент-50%.- 47% (48%)", - об этом говорится в документе. Экологические инвестиции в 2020 году составили $204 млн, что на 32% больше по сравнению с предыдущим годом.
Основными акционерами Метинвеста являются Группа СКМ (71,24%) и Смарт-Холдинг (23,76%), которые совместно управляют компанией.
ООО "Метинвест Холдинг" является управляющей компанией Группы Метинвест.
