Национальный банк Украины повысил учетную ставку на полпроцента до 9%. Регулятор объяснил необходимость такого шага ростом потребительских цен.
Национальный банк Украины объявил в четверг, 9 декабря, о повышении учетной ставки на 0,5 процентного пункта до 9 % годовых. Регулятор пояснил, что таким образом он борется с инфляцией, надеясь обеспечить устойчивое снижение ее уровня до 5 %. 0-0.25 Сообщает подробности.
Пик пройден, но.
В НБУ отметили, что пик роста потребительских цен пройден, но инфляция снижается медленнее, чем ожидалось. Так, в октябре он замедлился до 10,9% в годовом исчислении по сравнению с 11% в сентябре. По прогнозам Нацбанка, такая динамика сохранится и в ноябре, но до желаемых показателей еще далеко.
В сентябре регулятор уже повысил учетную ставку, также на 0,5 процентного пункта, до 8,5 %. Тогда была поставлена аналогичная цель - вернуть инфляцию на уровень 5 % в 2022 году.
Повышая учетную ставку, НБУ увеличивает стоимость денег для конечных потребителей, тем самым ограничивая спрос. В результате темпы роста цен замедляются, но вместе с ними замедляется и развитие экономики.
Национальный банк отметил, что инфляция медленно снижается в результате ряда факторов. В частности, растут затраты бизнеса на энергоносители, логистические услуги и затраты на рабочую силу, что, в свою очередь, приводит к росту цен на многие потребительские товары.
Кроме того, несмотря на небольшое ухудшение потребительских настроений и карантинные ограничения, внутренний потребительский спрос остается стабильным. В результате инфляция снижается медленнее, чем ожидалось (в октябрьском прогнозе НБУ ожидал достижения уровня инфляции в 9,6% в четвертом квартале по сравнению с 11% в третьем квартале 2021 года).
Нацбанк также винит в этом геополитическую напряженность, которая негативно влияет на стоимость украинских активов и состояние валютного рынка. Мировые цены на газ и продовольствие растут, глобальная инфляция ускоряется, а интерес инвесторов к активам развивающихся рынков снижается.
Оптимистичный прогноз
В то же время НБУ ожидает, что инфляция продолжит постепенно снижаться к концу 2021 года и в течение всего 2022 года. Это произойдет благодаря высоким урожаям этого года, а также коррекции мировых цен в 2022 году. Весной также ожидается снижение цен на газ в Европе после окончания отопительного сезона.
"Фундаментальное давление также будет постепенно ослабевать, принимая во внимание ожидаемое замедление роста заработной платы в следующем году и дальнейшее влияние мер, принимаемых Национальным банком для усиления денежно-кредитной политики", - отмечает регулятор.
Еще одним важным фактором, который позволяет нам смотреть в будущее с оптимизмом, является прогресс в сотрудничестве с МВФ. В частности, в конце ноября Совет директоров МВФ принял решение выделить Украине второй транш в размере около 700 миллионов долларов, который будет способствовать реализации ключевых реформ и скорейшему выходу украинской экономики из кризиса в результате пандемии.
Ключевые риски
Но мы не должны забывать о рисках - основные из них включают эскалацию военного конфликта со стороны России, а также более длительный, чем ожидалось, всплеск инфляции в мире.
"Значительная неопределенность в отношении эскалации военного конфликта может стать фактором ухудшения ожиданий, в частности инфляции, и повлиять на отсрочку инвестиционных решений, что будет сдерживать восстановление экономики", - пояснили в НБУ.
Связанный с этим геополитический риск заключается в более длительном сохранении высоких цен на газ, чем прогнозировалось. Риск дальнейшего роста цен на продовольствие в мире остается актуальным.
Все эти факторы могут привести к росту цен на широкий спектр товаров и услуг. Более продолжительная и высокая инфляция в мире, особенно ее всплеск в странах Центральной и Восточной Европы, также может оказать давление на внутренние цены в Украине. А более быстрая, чем ожидалось, реакция денежно-кредитной политики ведущих центральных банков содержит риски оттока капитала с развивающихся рынков.
Не забывайте об экономических последствиях пандемии: появление нового штамма Омикрона вызвало неопределенность. "Однако более вероятно, что они будут носить стагфляционный характер для мировой экономики, связанный с логистическими и производственными проблемами", - добавили в НБУ.
Следующее заседание Правления Национального банка по денежно-кредитной политике состоится 20 января 2022 года.
Учетная ставка - это процентная ставка, по которой Национальный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам.
Ставка НБУ непрерывно снижалась с сентября 2018 года, когда она была на уровне 18%, до июня 2020 года, когда она достигла 6%. Затем он оставался неизменным в течение восьми месяцев, а с марта 2021 года снова начал расти. В этом году Национальный банк пять раз повышал ставку, пока она не достигла 9 %.
Напомним, что к концу октября инфляция в мире побила рекорды: в Великобритании она составила 4,2% - самое высокое значение за десять лет, а в США - 6,2% - самое высокое значение за 31 год. Инфляция в еврозоне достигла 4,1% В октябре против 3,4% В сентябре. Это самый высокий показатель в ЕС с 2008 года.
Учетная ставка Европейского центрального банка в настоящее время составляет 0%, Банка Англии - 0,1%, Федеральной резервной системы США - 0-0.25%, Резервного банка Австралии - 0,1%, Народного банка Китая - 3,85%, Центрального банка Бразилии - 9,25%.
В некоторых странах существует отрицательная ставка дисконтирования - ставка, по которой кредитор платит заемщику. Это является следствием смягчения денежно-кредитной политики во время кризиса. На сегодняшний день такие ставки установлены Национальным банком Швейцарии (-0,75%) И Япония (-0,1%).
